Cílem každého podniku, firmy nebo organizace je dosahovat zisku. Právě zisk umožňuje realizovat investiční politiku do vlastního pracovního i dlouhodobého majetku, rozvíjet výrobní kapacitu a inovativnost výrobků. Aby bylo možné posoudit směr rozvoje podniku, jsou zapotřebí referenční body.

Takovými pokyny ve finančních podmínkách a finanční politice jsou ukazatele finanční stability.

Definice finanční stability
Finanční stabilita je míra solventnosti (bonity) podniku nebo podíl na celkové stabilitě podniku, který určuje dostupnost finančních prostředků pro udržení stabilního a efektivního provozu podniku. Hodnocení finanční stability je důležitou fází finanční analýzy podniku, protože ukazuje míru nezávislosti podniku na jeho dluzích a závazcích.

Typy ukazatelů finanční stability

Prvním koeficientem charakterizujícím finanční stabilitu podniku je poměr finanční stability, která určuje dynamiku změn stavu finančních zdrojů podniku v závislosti na tom, jak může celkový rozpočet podniku pokrýt náklady výrobního procesu a další cíle. Lze rozlišit následující typy koeficientů (ukazatelů) finanční stability:

Koeficient finanční stability určuje úspěšnost podniku, protože jeho hodnota charakterizuje, do jaké míry je podnik (organizace) závislý na vypůjčených prostředcích od věřitelů a investorů a na schopnosti podniku plnit své závazky včas a v plném rozsahu. Vysoká závislost na vypůjčených finančních prostředcích může bránit činnosti podniku v případě neplánované platby.

Ukazatele finanční závislosti

Ukazatel finanční závislosti je typem ukazatele finanční stability podniku a vyjadřuje míru, do jaké jsou jeho aktiva zajištěna vypůjčenými prostředky. Velký podíl financování aktiv zapůjčenými prostředky ukazuje na nízkou solventnost podniku a nízkou finanční stabilitu. To už zase ovlivňuje kvalitu vztahů s partnery a finančními institucemi (bankami). Dalším názvem pro koeficient finanční závislosti (nezávislosti) je koeficient autonomie (podrobněji).

Velký význam vlastního kapitálu v majetku podniku také není ukazatelem úspěchu. Ziskovost podnikání je vyšší, když společnost kromě vlastních prostředků využívá i prostředky půjčené. Úkolem je stanovit optimální poměr vlastních a vypůjčených prostředků pro efektivní fungování. Vzorec pro výpočet míry finanční závislosti je následující:

Ukazatel finanční závislosti = Měna rozvahy / Vlastní kapitál

Poměr koncentrace akcií

Tento ukazatel finanční stability ukazuje podíl prostředků podniku, které jsou investovány do činností organizace. Vysoká hodnota tohoto ukazatele finanční stability ukazuje na nízkou míru závislosti na externích věřitelích. Pro výpočet tohoto ukazatele finanční stability je nutné:

Poměr koncentrace akcií = Vlastní kapitál / Měna rozvahy

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu

Tento ukazatel finanční stability ukazuje poměr vlastních a vypůjčených prostředků společnosti. Pokud tento poměr přesáhne 1, pak je podnik považován za nezávislý na půjčených prostředcích od věřitelů a investorů. Pokud je menší, považuje se za závislý. Je také nutné uvažovat rychlost obratu pracovního kapitálu, takže kromě toho je užitečné uvažovat také rychlost obratu pohledávek a míru hmotného pracovního kapitálu. Pokud se pohledávky obrátí rychleji než pracovní kapitál, znamená to vysokou intenzitu cash flow do organizace. Vzorec pro výpočet tohoto ukazatele:

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu = Vlastní zdroje / cizí kapitál podniku

Poměr akciové agility

Tento koeficient finanční stability ukazuje velikost zdrojů vlastních prostředků podniku v mobilní formě. Standardní hodnota je 0,5 a vyšší. Poměr agilnosti vlastního kapitálu se vypočítá takto:

Equity agility ratio = Vlastní pracovní kapitál / Vlastní kapitál

Je třeba poznamenat, že standardní hodnoty závisí také na typu činnosti podniku.

Koeficient struktury dlouhodobé investice

Tento koeficient finanční stability podniku vyjadřuje podíl dlouhodobých závazků na všech aktivech podniku. Nízká hodnota tohoto ukazatele ukazuje na neschopnost podniku získat dlouhodobé úvěry a půjčky. Vysoký poměr ukazuje na schopnost organizace poskytovat půjčky sama. Vysoká hodnota může být také způsobena silnou závislostí na investorech. Pro výpočet koeficientu struktury dlouhodobých investic je nutné:
Koeficient struktury dlouhodobých investic = Dlouhodobé závazky / Dlouhodobá aktiva

Poměr koncentrace dluhového kapitálu

Tento koeficient finanční stability je podobný ukazateli manévrovatelnosti vlastního kapitálu, vzorec výpočtu je uveden níže:

Poměr koncentrace převodu = převodový kapitál / měna rozvahy

Vypůjčený kapitál zahrnuje jak dlouhodobé, tak krátkodobé závazky organizace.

Poměr struktury dluhového kapitálu

Tento koeficient finanční stability ukazuje zdroje tvorby cizího kapitálu podniku. Ze zdroje vzniku můžeme vyvodit závěr o tom, jak vzniká dlouhodobý a oběžný majetek organizace, protože na tvorbu dlouhodobého majetku (budovy, stroje, stavby, stavby, stroje, stavby, atd.) se obvykle berou dlouhodobé vypůjčené prostředky. atd.) a krátkodobé na pořízení oběžného majetku (suroviny, materiál atd.)

Ukazatel kapitálové struktury dluhu = Dlouhodobé závazky / Dlouhodobý majetek podniku

Dlouhodobý pákový poměr

Tento ukazatel finanční stability ukazuje podíl zdrojů tvorby dlouhodobého majetku, který připadá na dlouhodobé úvěry a vlastní kapitál. Vysoká hodnota koeficientu charakterizuje vysokou závislost podniku na získaných finančních prostředcích.

Ukazatel struktury dluhového kapitálu = Dlouhodobé závazky / (Dlouhodobé závazky + Vlastní kapitál podniku)

Závěr
Různé ukazatele finanční stability umožňují komplexně zjišťovat a hodnotit úspěšnost, povahu a trendy v činnosti podniku a hospodaření s finančními prostředky.

Federální agentura pro vzdělávání

Státní vzdělávací instituce vyššího odborného vzdělávání

"STÁTNÍ UNIVERZITA CHITA"

Ústav ekonomiky a managementu

Katedra ekonomie

Práce na kurzu

Téma: Hodnocení finanční stability podniku

obor: Finanční analýza

Vysvětlivka

1 29 stran, 23 vzorců, 10 tabulek, 1 model.

2 Pojmy: finanční stabilita, bezpečnostní přirážka, inflace, solventnost, ziskovost běžné činnosti, závazky, bankrot, celková rentabilita aktiv, rentabilita tržeb z rozvahového zisku.

3 Práce v kurzu hodnotí finanční stabilitu OJSC "Vyshnevolotsky Bread Factory"

Úvod

2.2 Analýza aktiv rozvahy

2.3 Analýza pasiv rozvahy

Závěr

Aplikace

Úvod

Jedním z hlavních úkolů analýzy finanční a ekonomické situace podniku je studium ukazatelů charakterizujících jeho finanční stabilitu. Je určena mírou zajištění zásob a nákladů vlastními a cizími zdroji jejich tvorby, poměrem objemů vlastních a cizích finančních prostředků a je charakterizována soustavou absolutních a relativních ukazatelů. Udržitelnost slouží jako záruka přežití a základ stability pozice podniku, ale může také přispívat ke zhoršení jeho finanční situace pod vlivem vnějších a vnitřních faktorů. Finanční stabilita je odrazem stabilního převisu příjmů nad výdaji, zajišťuje volné nakládání s finančními prostředky podniku a jejich efektivním využíváním přispívá k nerušenému procesu výroby a prodeje výrobků.

Finanční stabilita je zároveň výsledkem přítomnosti určité bezpečnostní rezervy, která chrání podnik před nehodami a náhlými změnami vnějších faktorů.

Účel práce: posouzení finanční stability podniku. Předmětem analýzy je OJSC "Vyshnevolotsky Bread Factory".

Celý název společnosti:

V ruské otevřené akciové společnosti "Vyshnevolotsk Bread Factory"

Zkratka v ruštině jako OJSC "Vyshnevolotsk Bread Factory"

Cílem společnosti je vytvářet zisk.

Hlavní činností je výroba pekařských, těstovinových a cukrářských výrobků, zpracování zemědělských produktů.

Analýza finanční stability je provedena na základě údajů účetního výkaznictví (formulář č. 1 a formulář č. 2) za roky 2008 a 2009. Časové období – 2 roky.

1. Teoretické základy pro analýzu finanční stability podniku

1.1 Podstata, obsah finanční stability

Překonání krizové situace v Rusku, tržní ekonomika a nové formy řízení určují řešení nových problémů, z nichž jedním je dnes zajištění ekonomické stability rozvoje. Pro zajištění „přežití“ podniku v tržních podmínkách je potřeba, aby řídící pracovníci zhodnotili možné a přiměřené tempo jeho rozvoje z pohledu finanční podpory, identifikovali dostupné zdroje finančních prostředků, a tím přispěli k udržitelnému postavení a rozvoji podnikatelských subjektů. . Stanovení udržitelnosti rozvoje obchodních vztahů je nezbytné nejen pro samotné organizace, ale i pro jejich partnery, kteří právem chtějí mít informace o stabilitě, finančním blahobytu a spolehlivosti svého zákazníka či klienta. Do výzkumu a hodnocení udržitelnosti konkrétní organizace se proto začíná zapojovat stále větší počet protistran.

Hodnocení finanční stability umožňuje externím subjektům analýzy (především partnerům ve smluvních vztazích) dlouhodobě určit finanční možnosti organizace. Mnozí obchodní manažeři, včetně zástupců veřejného sektoru ekonomiky, tak raději vkládají do podnikání minimum vlastních prostředků a financují ho půjčenými penězi. Má-li však struktura „vlastní kapitál – dluhový kapitál“ výraznou zaujatost vůči dluhům, pak může komerční organizace zkrachovat, pokud několik věřitelů najednou požaduje své peníze zpět v „neurčenou“ dobu. Neméně důležité je posouzení finanční stability v krátkodobém horizontu, které je spojeno se zjišťováním stupně likvidity rozvahy, oběžných aktiv a solventnosti organizace.

Finanční stabilita je určitý stav účetnictví společnosti, který zaručuje její stálou platební schopnost. V důsledku jakékoli obchodní transakce může finanční situace zůstat nezměněna, může se zlepšit nebo zhoršit. Denně prováděný tok obchodních transakcí je jakoby „narušovačem“ určitého stavu finanční stability, důvodem přechodu od jednoho typu stability k jinému. Znalost limitů změn zdrojů finančních prostředků na krytí kapitálových investic do stálých aktiv nebo výrobních nákladů umožňuje generovat takové toky obchodních transakcí, které vedou ke zlepšení finanční situace podniku a zvýšení jeho udržitelnosti. Při studiu finanční stability je identifikován samostatný pojem - „solventnost“, který není ztotožněn s předchozím. Jak vidíte, solventnost je nedílnou součástí finanční stability. Udržitelnost a stabilita finanční situace závisí na výsledcích výrobní, obchodní, finanční a investiční činnosti podniku a stabilní finanční situace má naopak pozitivní vliv na jeho činnost. Stabilita finanční situace organizace určuje poměr hodnot vlastních a vypůjčených zdrojů tvorby rezerv a nákladů na samotné rezervy. Poskytování rezerv a nákladů zdroji tvorby, jakož i efektivní využívání finančních zdrojů je základní charakteristikou finanční stability, zatímco solventnost je jejím vnějším projevem. Míra zajištění zásob a nákladů je přitom důvodem té či oné míry solventnosti, jejíž kalkulace se provádí ke konkrétnímu datu. Formou projevu finanční stability tedy může být solventnost.

Finanční stabilita je cílová vlastnost hodnocení skutečné finanční situace organizace a hledání vnitroekonomických příležitostí, prostředků a cest k jejímu posílení určuje povahu provádění a obsah ekonomické analýzy. Finanční stabilita je tedy zaručená solventnost a bonita podniku jako výsledek jeho činnosti založené na efektivní tvorbě, rozdělování a využívání finančních zdrojů. Zároveň se jedná o poskytování rezerv vlastními zdroji jejich tvorby, jakož i poměr vlastních a cizích prostředků - zdrojů krytí aktiv

Finanční stabilita je zaměřena současně na udržení rovnováhy finanční struktury organizace a na předcházení rizikům pro investory a věřitele. Je vhodné jej měřit pomocí ukazatelů, které jsou definovány jako podíl vlastních a cizích zdrojů finančních prostředků použitých na tvorbu majetku promítnutý do rozvahového majetku. Finanční stabilita je tedy charakterizována poměrem vlastního kapitálu a vypůjčených prostředků k aktivům organizace, který odráží pouze obecné rysy finanční stability a vyžaduje dodatečné odůvodnění. Další zveřejňování finanční stability vyžaduje použití dalších ukazatelů a charakteristik. Finanční stabilita je podle našeho názoru ekonomická a finanční situace organizace v procesu rozdělování a využívání zdrojů, zajišťující její progresivní rozvoj za účelem zvyšování zisku a kapitálu při zachování solventnosti. Stabilní finanční situace se utváří v procesu všech činností podniku. Společníky a akcionáře však nezajímá proces, ale pouze výsledek, tedy právě ukazatele finanční stability. Každý uživatel analyzuje finanční aktivity a související udržitelnost z perspektivy, kterou potřebuje: externí protistrany se zajímají o finanční stabilitu (ve výsledku) a interní uživatelé se více zajímají o stabilní finanční stav (včetně výsledku i procesu).

1.2 Faktory ovlivňující finanční stabilitu podniku

Finanční stabilita podniku je stav jeho finančních zdrojů, jejich rozdělení a použití, které za podmínek přijatelného rizika zajišťují nepřetržité fungování, dostatečnou ziskovost a schopnost včas splácet své závazky.

Finanční stabilitu organizace ovlivňuje řada faktorů, které lze rozdělit:

podle místa původu - vnější a vnitřní;

podle důležitosti výsledku - na hlavní a vedlejší;

podle struktury – na jednoduché a složité;

podle doby působení - trvalé a dočasné.

Při provádění analýzy je hlavní pozornost věnována vnitřním faktorům, které jsou závislé na činnosti ekonomického subjektu, které má možnost ovlivňovat, upravovat jejich dopad a do určité míry je řídit.

Mezi vnitřní faktory patří odvětvová příslušnost organizace, struktura produktů, její podíl na celkové efektivní poptávce, výše splaceného základního kapitálu, stav majetku a finančních zdrojů včetně zásob a rezerv, jejich složení a struktura.

Mezi vnější faktory patří vliv ekonomických podmínek podnikání, převládající vybavení a technologie ve společnosti, efektivní poptávka a úroveň příjmu spotřebitelů, vládní daňová politika, legislativní akty ke kontrole činnosti organizace, zahraniční ekonomické vztahy a hodnotový systém. ve společnosti.

Na podnik OJSC "Vyshnevolotsky Bread Factory" mají převládající vliv následující faktory:

Zeměpisná poloha regionu;

Negativní vliv geografických faktorů se projevuje v nízké zemědělské produktivitě a dopravních nákladech na dodávky surovin z jiných regionů.

Legislativa Ruské federace týkající se činnosti akciových společností;

Inflace vede ke znehodnocení stávajících zásob polotovarů a surovin, zejména obilí, ke znehodnocení finančních prostředků, které hradí náklady podniku, což v konečném důsledku nutí podnik hledat zdroje doplňování provozního kapitálu.

Hlavním důvodem růstu cen v Rusku je stále celosvětový trend růstu cen zemědělských produktů Jak víte, naše země závisí na dovozu: podle celních statistik v roce 2007 v Rusku objem dovozu potravinářských výrobků a zemědělských surovin. činila 27,6 miliard USD, což je nárůst o 27,9 % oproti roku 2006. Situaci zhoršilo zastavení vývozu obilí z Kazachstánu. Ročně se odtud dováželo až 800 000 tun.

Důležitým faktorem růstu cen obilí je nárůst jeho spotřeby v západních zemích spojený zejména s výrobou „bioetanolu“ a plastů nové generace a v důsledku toho i růst cen na světovém trhu.

1.3 Metodika výpočtu absolutních ukazatelů finanční stability

Podstatou hodnocení finanční stability je posouzení zajištění rezerv a nákladů se zdroji tvorby. Míra finanční stability je důvodem určité míry solventnosti organizace. Nejobecnějším ukazatelem finanční stability je přebytek či nedostatek zdrojů rezerv a nákladů. Chcete-li určit finanční stabilitu organizace na základě údajů z rozvahy, můžete použít následující metodologii:

1 Stanovení stavu zásob a nákladů. Tato hodnota zahrnuje zásoby a DPH, protože než bude přijata k úhradě při vypořádání s rozpočtem, musí být financována ze zdrojů tvorby majetku.

2 Stanovení zdrojů rezerv a nákladů.

Hlavní zdroje rezerv a nákladů jsou následující skupiny:

1. skupina – vlastní pracovní kapitál;

2. skupina - běžné zdroje tvorby zásob a nákladů, včetně vlastního pracovního kapitálu, krátkodobých úvěrů a půjček, závazků;

3. skupina – celková hodnota zdrojů tvorby rezerv a nákladů.

Typ finanční stability je určen stanovením rozdílu mezi velikostí každé skupiny a velikostí zásob a nákladů.

Uvedené ukazatele zásoby zásob jsou transformovány do 3-faktorového modelu.

M = (∆SOS; ∆ SDI; ∆ OI) (model č. 1)

Pomocí tohoto modelu můžete určit typ finanční stability podniku.

Tabulka 1 – Určení typu finanční stability
Název typu finanční stability	3faktorový model	Zdroje financování zásob	Stručný popis finanční stability
Absolutní	M=(1;1;1)	SOS	Vysoká míra solventnosti. Společnost není závislá na věřitelích
Normální	M=(0;1;1)	SOS a DZK	Racionální využití vypůjčených prostředků. Vysoká ziskovost současných aktivit
Nestabilní	M=(0;0;1)	SOS, DKiZ, KKiZ	Potřeba přilákat další zdroje financování. Je možné obnovit platební schopnost.
Krize	M=(0;0;0)	Splatné účty	Společnost je v insolvenci a na pokraji úpadku.

1.4 Metodika výpočtu relativních ukazatelů finanční stability

Finanční stabilita podniku je charakterizována stavem vlastních a cizích zdrojů a je analyzována pomocí soustavy poměrových ukazatelů se stanovenými základními hodnotami a studiem dynamiky jejich změn za určité období. Základní hodnoty mohou být:

Hodnoty ukazatelů za předchozí období;

Odvětvové průměrné hodnoty ukazatelů;

Hodnoty ukazatelů konkurentů;

Teoreticky podložené a expertním průzkumem zjištěné optimální nebo kritické hodnoty relativních ukazatelů.

Všechny ukazatele finanční stability lze rozdělit do 3 skupin:

1 Poměrové ukazatele charakterizující stav pracovního kapitálu

2 Poměrové ukazatele charakterizující stav dlouhodobého majetku

3 Koeficienty charakterizující finanční nezávislost podniku

Tabulka 2 - Relativní koeficienty finanční stability

№	Název koeficientu	Výpočtový vzorec	Položky rozvahy	Normativní hodnota
Koeficienty charakterizující stav pracovního kapitálu
1	K. SOS zabezpečení	SOS/OA	(490-190)/290	> 0,1
2		SOS/Akcie	(490-190)/(210+220)	0,6-0,8
3	K. SK manévrovatelnost	SOS/SK	(490-190)/490	0,2-0,5
Poměrové ukazatele charakterizující stav dlouhodobého majetku
4	Trvalý index aktiv	VA/SK	190/490
5		OA/VA	290/190
6		(VA+Zap)/VB	(190+210+220)/300	>0,5
Koeficienty charakterizující finanční nezávislost
7	K. autonomie	SK/VB	490/700	>nebo= 0,5
8	K. finanční páka	ZK/SK	690/490	<1
9	K. samofinancování	SK/ZK	490/690	>1
10	K. finanční zátěž	ZK/VB	690/700	<0,5
11	K. finanční stabilita	(SK+DZI)/WB	(490+590)/700	>0,6

Pomocí relativních ukazatelů je hodnocena dynamika finanční struktury a finanční stabilita podniku.

Dodatečně je také vhodné vypočítat koeficient prognózy bankrotu, který se rovná poměru rozdílu mezi oběžnými aktivy a krátkodobými závazky k bilanční sumě.

K pb = (Ob s – K k)/WB

Pokud má společnost finanční potíže, pak se tento poměr snižuje.

1.5 Expertní metoda pro hodnocení úrovně finanční stability organizace

Pro hodnocení úrovně finanční stability ruských organizací se používá expertní metoda hodnocení finanční stability. Podstatou této metody je, že odborníci vybírají soubor soukromých kritérií, která charakterizují různé aspekty finanční stability.

Tabulka 4 – Výpočet komplexního ukazatele finanční stability
Korelace X1 s normou – K1	X1/3
Poměr X2 k normě - K2	X2/2
Korelace X3 s normou – K3	X3/1
Poměr X4 k normě - K4	X4/0,3
Korelace X5 s normou – K5	X5/0,2
Hodnota ukazatele – J	W*K1+W*K2+W*K3+W*K4+W*K5

Odborníci stanovují význam každého konkrétního kritéria v souladu s jeho dopadem na finanční stabilitu.

Finanční situace podniku se považuje za dobrou, pokud je souhrnný ukazatel finanční stability jako celku vyšší než 100.

2. Posouzení finanční stability podniku

2.1 Charakteristika podniku

Akciová společnost "Vyshnevolotsk Bread Factory" je otevřená akciová společnost. Společnost je právnickou osobou a působí na základě charty a právních předpisů Ruské federace.

Zkratka v ruštině jako OJSC "Vyshnevolotsk Bread Factory".

Poštovní adresa společnosti: 171110 Rusko, Tverská oblast, Vyshny Volochek, st. 25 let října, 16.

Cílem společnosti je dosahovat zisku. Společnost má občanská práva a nese občanskou odpovědnost nezbytnou k provádění všech druhů činností, které nejsou zakázány federálními zákony.

Společnost vykonává tyto hlavní činnosti:

Výroba pekařských, těstovinových a cukrářských výrobků;

Obchod, obchod a zprostředkovatelství, nákup, prodej;

Stavební, instalační, uvádění do provozu a dokončovací práce;

Poskytování služeb automobilové dopravy;

Návrh, vědecký výzkum, technické, proveditelné a jiné zkoušky a konzultace;

Poskytování skladovacích služeb;

Výroba spotřebního zboží;

Výroba výrobků pro průmyslové a technické účely;

Informační služby;

Výroba a zpracování zemědělských produktů.

Společnost je právnickou osobou a vlastní samostatný majetek, který je zaúčtován v samostatné rozvaze. Společnost může svým jménem nabývat a vykonávat majetková a osobní nemajetková práva, nést odpovědnost, být žalobcem a žalovaným u soudu.

Společnost má kulatou pečeť obsahující její úplný název společnosti v ruštině a údaj o její poloze. Prodej výrobků, provádění prací a poskytování služeb se uskutečňuje za ceny a tarify stanovené společností samostatně, s výjimkou případů stanovených zákonem.

Společnost ručí za své závazky celým svým majetkem. Společnost neručí za závazky svých akcionářů.

Základní kapitál společnosti je 7585 rublů. Je tvořen nominální hodnotou akcií společnosti nabytých akcionáři, včetně 7 585 kmenových akcií na jméno s nominální hodnotou 1 rubl. Společnost má právo vedle umístěných akcií umístit kmenové akcie na jméno v počtu kusů o jmenovité hodnotě rublů (autorizované akcie). Všechny akcie společnosti jsou na jméno a vydány v zaknihované podobě.

Statutárními orgány společnosti jsou:

valná hromada akcionářů;

představenstvo;

Jediný výkonný orgán (CEO);

Je-li jmenována likvidační komise, přecházejí na ni všechny funkce pro správu záležitostí společnosti.

Revizní komise je orgánem kontroly finanční a hospodářské činnosti společnosti. Představenstvo, generální ředitel a kontrolní komise jsou voleni valnou hromadou akcionářů. Sčítací komisi společnosti volí valná hromada akcionářů. V případě dobrovolné likvidace společnosti volí likvidační komisi valná hromada akcionářů, v případě nucené likvidace ji jmenuje soud (rozhodčí soud).

Nejvyšším orgánem společnosti je valná hromada akcionářů. Valnou hromadu akcionářů řídí předseda představenstva a v případě jeho nepřítomnosti nebo odmítnutí předsedat osoba vykonávající funkce jediného výkonného orgánu společnosti.

Představenstvo společnosti vykonává generální řízení činnosti společnosti s výjimkou řešení otázek uvedených federálními zákony a stanovami v působnosti valné hromady akcionářů.

Řízení běžné činnosti společnosti zajišťuje jediný výkonný orgán společnosti (generální ředitel). Jediný výkonný orgán je odpovědný představenstvu společnosti a valné hromadě akcionářů.

Generálního ředitele volí valná hromada akcionářů na dobu 5 let. Pravomoci generálního ředitele jsou platné od okamžiku podpisu pracovní smlouvy s představenstvem společnosti až do skončení platnosti smlouvy.

Ve společnosti je tvořen rezervní fond ve výši 5 procent základního kapitálu společnosti. Výše ročních příspěvků do rezervního fondu společnosti činí 5 % z čistého zisku společnosti. Tyto srážky se provádějí až do dosažení výše rezervního fondu stanoveného zakládací listinou. Z čistého zisku společnosti je tvořen speciální fond pro korporatizaci zaměstnanců společnosti. Její prostředky jsou vynakládány výhradně na nákup akcií společnosti prodávaných akcionáři k následné distribuci zaměstnancům společnosti.

2.2 Analýza aktiv rozvahy

Tabulka 5 – Analýza aktiv rozvahy
články	Kódová stránka	Absolutní hodnota		Ud. Hmotnost, %		Změny
		2008	2009	2008	2009	břišní svaly. vedený	porazit hmotnost	Atd.	v % k WB
Dlouhodobý majetek	190	43777	88344	56.1	73	44567	16.9	101.8	103.7
Oběžná aktiva vč.	290	34291	32683	43.9	27	-1608	-16.9	-4.69	-3.7
zásoby a náklady	210+220	14628	13767	18.7	11.5	-861	-7.2	-5.9	-2
povinnost. průtok osel	230	610	862	0.8	0.8	252	0	41.3	0.6
Kr. průtok osel	240	16986	16903	21.7	13.5	-83	-8.2	-0.5	-0.2
Hotovost	260	2067	1151	2.7	1	-916	-1.7	-44.3	-2.14
Kr. finština Přílohy	250	-	-	-	-	-	-	-	-
Atd. oběžná aktiva	270	-	-	-	-	-	-	-	-
Měna zůstatku	300	78068	121027	100	100	42959	6	55.02	100

V roce 2009 došlo oproti základnímu roku 2008 k více než 2násobnému nárůstu dlouhodobého majetku. Možná se v roce 2009 investovalo do dlouhodobého majetku, stavebnictví nebo jiného dlouhodobého majetku. Zároveň se snižuje podíl oběžných aktiv o 16,9 %. K největšímu poklesu podílu dochází ve skladbě zásob a nákladů (v absolutním vyjádření o 861 tisíc rublů a v % - o 7,2%) a ve výši hotovosti - o 916 tisíc rublů. Měna rozvahy se zvýšila o 42 959 tisíc rublů. zejména z důvodu růstu dlouhodobého majetku.

2.3 Analýza pasiv rozvahy

Tabulka 6 – Analýza pasiv rozvahy
články	Kódová stránka	Absolutní hodnota		Ud. Hmotnost, %		Změny
		2008	2009	2008	2009	břišní svaly. vedený	porazit hmotnost	Atd.	v % k WB
Kapitál a rezervy vč.	490	42908	44882	54.96	37.08	1974	-17.88	4.6	4.6
Povolený kapitál	410	910	910	1.17	0.75	0	-0.41	0	0
Dlouhodobé závazky	590	873	20054	1.12	16.57	19181	15.45	2197.14	44.65
Kr. závazků, vč.	690	34287	56091	43.92	46.35	21804	2.43	63.59	50.76
Vypůjčené prostředky	610	22734	31553	29.12	26.07	8819	-3.05	38.79	20.53
Kr. osel	620	9696	23558	12.42	19.47	13862	7.05	142.97	32.27
Atd. kr. závazky	630+640+650+660	1857	980	2.38	0.81	-877	-1.57	-47.23	-2.04
Měna zůstatku	700	78068	121027	100	100	42959	0	55.03	100

Základní kapitál se nemění v absolutní hodnotě, ale vlivem nárůstu měny rozvahy se jeho podíl na celkové výši snižuje o 0,41 %. Dochází k nárůstu dlouhodobých závazků o 19 181 tisíc rublů, ve specifické váze - o 15,45%. Krátkodobé závazky se zvýšily o 21 804 tisíc rublů, včetně zvýšení vypůjčených prostředků o 8 819 tisíc rublů a závazků - o 13 862 tisíc rublů. Zatímco ostatní závazky se snížily o 877 tisíc rublů.

2.4 Výpočet absolutních ukazatelů finanční stability

Tabulka 7 - Výpočet absolutních ukazatelů
№	Ukazatele	2008	2009
1	Zdroje vlastních zdrojů	42908	44882
2	Dlouhodobý majetek	43777	88344
3	Dostupnost vlastního pracovního kapitálu	-869	-43462
4	Dlouhodobé dluhové zdroje	873	20054
5	Dostupnost vlastních a dlouhodobě vypůjčených prostředků	4	-23408
6	Krátkodobé výpůjční zdroje	34287	56091
7	Celková hodnota zdrojů tvorby rezerv	34291	32683
8	Zásoby a náklady	14628	13767
9	Nadbytek/nedostatek SOS	-15497	-57229
10	Přebytek/nedostatek SDI	-14624	-37175
11	Přebytek/nedostatek OI	19663	18916
12	3faktorový model	M=(0;0;1)	M=(0;0;1)

Typ finanční stability Vyshnevolotsky Bread Factory OJSC je nestabilní finanční pozice. Vlastní zdroje financování jsou nedostatečné jak v základním, tak ve vykazovaném roce, tj. existuje negativní trend, nedostatek vlastního pracovního kapitálu se zvyšuje o 41 732 tisíc rublů. Nedostatek v tomto případě činí značné částky, takže tento významný nedostatek není možné v krátké době pokrýt. Dochází k porušení běžné solventnosti a je potřeba přilákat další zdroje financování. Nedostatek vlastních zdrojů je proto kompenzován dlouhodobými a především krátkodobými zdroji financování. Je možné obnovit platební schopnost.

2.5 Výpočet relativních ukazatelů finanční stability

Tabulka 8 - Výpočet relativních ukazatelů
№	Název koeficientu	Položky rozvahy	Normativní hodnota	2008	2009
1	K. SOS zabezpečení	(490-190)/290	> 0,1	-0.025	-1.33
2	K. zabezpečení SOS rezerv	(490-190)/(210+220)	0,6-0,8	-0.06	-3.2
3	K. SK manévrovatelnost	(490-190)/490	0,2-0,5	-0.02	-0.97
4	Trvalý index aktiv	190/490	1.02	1.97
5	K. poměr mobilních a imobilizovaných prostředků	290/190	0.78	0.37
6	K. průmyslové vlastnictví	(190+210+220)/300	>0,5	0.75	0.85
7	K. autonomie	490/700	>nebo= 0,5	0.55	0.37
8	K. finanční páka	690/490	<1	0.79	1.25
9	K. samofinancování	490/690	>1	1.25	0.8
10	K. finanční zátěž	690/700	<0,5	0.44	0.46
11	K. finanční stabilita	(490+590)/700	>0,6	0.56	0.54
12	K. prognóza bankrotu	(290-690)/700	by měl klesnout	0.0005	-0.19

Podnik nemá zajištěny vlastní zdroje financování nezbytné pro jeho finanční stabilitu. Ukazatel poskytování SOS má v letech 2008 a 2009 záporné hodnoty (-0,025, resp. -1,33), ale v roce 2009 je tendence k ještě většímu poklesu. Podnik je omezený v provádění nezávislé finanční politiky. Zásoby nejsou zajišťovány vlastním provozním kapitálem (-0,06, resp. -3,2). Proto společnost přitahuje vypůjčené prostředky. OJSC "Vyshnevolotsky Bread Factory" nemá příležitost doplnit provozní kapitál z vlastních zdrojů. Koeficient agility má záporné hodnoty (-0,02 a -0,97). Po analýze této skupiny koeficientů se zdá být možné vyvodit závěr o nedostatku provozního kapitálu z vlastních zdrojů financování.

Stálý majetek převyšuje zdroje vlastních zdrojů 1,02krát a ostatní dlouhodobý majetek 1,97krát. Zároveň byl dlouhodobý majetek podniku v roce 2009 zajištěn jak z vlastních, tak z cizích zdrojů financování. V roce 2008 podíl pracovního kapitálu na 1 rub. dlouhodobý majetek činil 0,78. V roce 2009 se podíl pracovního kapitálu snížil a činil 0,37. Tato dynamika naznačuje nárůst dlouhodobého majetku ve sledovaném roce. Koeficient průmyslového vlastnictví výrazně převyšuje standardní hodnoty a činí 0,75 v roce 2008 a 0,85 v roce 2009, tj. podíl dlouhodobého majetku a zásob na celkových aktivech podniku odpovídá regulatorním normám. Po prostudování druhé skupiny koeficientů jsou závěry o dostatečnosti dlouhodobého majetku a rezerv pro provoz podniku přijatelné.

V základním roce mohou být všechny závazky podniku kryty jeho vlastními prostředky. Ve sledovaném roce se koeficient autonomie snížil, podíl vlastníků podniků na celkovém objemu prostředků do něj investovaných činil 37 %. Zvyšuje se riziko budoucích finančních potíží. Tento trend snižuje garanci společnosti na splácení svých závazků. Ve sledovaném roce vypůjčené zdroje výrazně převyšovaly vlastní. Tím se snižuje finanční stabilita podniku.

2.6 Expertní metoda hodnocení úrovně finanční stability

Tabulka 9 – Výpočet úrovně finanční stability
№	Index	2008
1	Celková rozvaha, tisíc rublů. (f. 1, str. 300)	78068
2	Náklady na zásoby, tisíce rublů. (f. 1, str. 210)	14165
3	Provozní kapitál, tisíc rublů. (f. 1, str. 290)	34291
4	Krátkodobé závazky (formulář 1, řádek 690)	34287
5	Vlastní kapitál (f. 1, str. 490)	42908
6	Vypůjčené prostředky (formulář 1, řádek 590 + 690)	35160
7	Tržby z prodeje (formulář 2. str. 010)	219413
8	Rozvahový zisk (formulář 2, strana 140)	13040
9	Čistý zisk (formulář 2, strana 190)	9404
10	Poměr obratu zásob, X1 (str. 7 / str. 2), otáčky	15.5
11	Korelace koeficientu X1 s normativním K1 (X1/3)	5.2
12	Poměr krytí krátkodobých závazků oběžnými aktivy, X2 (řádek 3 / řádek 4)	1
13	Korelace koeficientu X2 s normativním, K2 (X2/2)	0.5
14	Ukazatel kapitálové struktury, X3 (strana 5 / strana 6)	1.2
15	Korelace koeficientu X3 s normativním, K3 (X3 /1)	1.2
16	Poměr celkové návratnosti aktiv, X4 (strana 8 / strana 1)	0.17
17	Korelace koeficientu X4 s normativním koeficientem K4 (X4 / 0,3)	0.56
18	Návratnost tržeb na základě účetního zisku, X5 (strana 8 / strana 7)	0.06
19	Korelace koeficientu X5 s normativním koeficientem K5 (X5 / 0,2)	0.3
20	Hodnota ukazatele, J = 20*K1+20*K2+20*K3+20*K4+20*K5)	155.2

Z výsledků výpočtu vyplývá, že hodnota ukazatele finanční stability akciové společnosti byla v roce 2008 obecně vyšší než 100, finanční situace v tomto období byla tedy dobrá.

Po analýze finanční situace Vyshnevolotsk Bakery OJSC lze vyvodit následující závěry:

Důvodem poklesu oběžných aktiv může být zpoždění dodávek surovin. To může vést k prodloužení doby trvání výrobního cyklu a zvýšení nákladů na skladování přebytečných zásob a neplnění smluvních závazků včas. V důsledku toho vyšší úrovně zásob a nedokončené výroby zvyšují daně z nemovitostí

Opatřením, které optimalizuje stav zásob, je zavedení sankcí za nedodržení smluvních vztahů.

Výše sankcí = Sazba refinancování / 360 * počet dní prodlení

Díky zavedení této akce je možné přilákat finanční prostředky ve výši určené vzorcem (1608 * 0,09 / 360 * 360) a rovná se 144,72 rublů.

Pro navýšení objemu finančních prostředků je vhodné vymáhat dluhy od dlužníků. Organizační opatření pro optimalizaci pohledávek zahrnují stanovení postupu pro sledování vystavených faktur (evidence kupujících, datum vystavení faktury, stanovený termín úhrady faktury, kontaktní osoba kupujícího, osoba odpovědná za kontakt s kupujícím ze společnosti). Mezi zákonná opatření k optimalizaci pohledávek patří například zahrnutí doložky o inventarizaci skladu prodávajícího do kupní smlouvy, zahrnutí sankcí za pozdní úhradu faktur do kupní smlouvy.

Všechna tato opatření povedou k aktivnímu navrácení pohledávek ve výši, která umožní udržovat úroveň hotovosti na úrovni dostatečné pro financování činnosti podniku.

Pro optimalizaci řízení zásob se doporučuje vzít v úvahu následující soubor opatření pro práci se zásobami:

1 Rozdělení zásob pro každý druh materiálových zdrojů podle strukturálních a funkčních oddílů a služeb podniku.

2 Vytvoření databanky nevyužitých rezerv podle funkčních oddílů.

3 Provádění čtvrtletních inventur zásob s dobou použitelnosti ve skladech delší než 1 rok za účelem identifikace přebytečného, ​​neefektivně využívaného majetku.

Mechanismem pro dosažení optimalizace řízení zásob je také organizace práce na pořádání výběrového řízení přímo od dodavatelů, obcházení zprostředkovatelů.

Pro identifikaci dodavatelů nabízejících nejkvalitnější materiálové aktiva za nejnižší ceny a také pro vývoj nových forem zadávání zakázek se organizují konkurenční nabídky (nabídková řízení). Účelem výběrového řízení je dosažení optimální rovnováhy parametrů: cena, kvalita, včasné dodání.

Pokud je u podniku hodnota vlastního pracovního kapitálu pod normou (má zápornou hodnotu) a hodnota aktuálních finančních potřeb po podrobném zvážení rovněž neodpovídá hodnotám doporučeným, pak jsou nutná následující opatření, zvýšit SOS.

1 Zvyšte dlouhodobé půjčky. Pokud je ve struktuře závazků relativně málo dlouhodobých úvěrů, pak můžete zkusit získat další dlouhodobý úvěr.

2 Snížit imobilizaci finančních prostředků do dlouhodobého majetku, ale ne na úkor výroby. Při zachování aktivní části dlouhodobého majetku se můžete například pokusit zbavit části nebo všech dlouhodobých finančních investic, pokud nehrají pro podnik zvláštní roli.

Dokončení výstavby a její následný prodej a pronájem povede ke zvýšení zisku podniku o přibližně 42 000 tisíc rublů.

Závěr

Typ finanční stability Vyshnevolotsky Bread Factory OJSC je nestabilní finanční pozice. Vlastní zdroje financování jsou nedostatečné jak v základním, tak ve vykazovaném roce, tj. je zde negativní trend, narůstá nedostatek vlastního pracovního kapitálu. Výpadek se rovná značným částkám, takže tento výrazný výpadek není možné v krátké době pokrýt. Dochází k porušení běžné solventnosti a je potřeba přilákat další zdroje financování. Nedostatek vlastních zdrojů je proto kompenzován dlouhodobými a především krátkodobými zdroji financování. Je možné obnovit platební schopnost.

Podnik nemá zajištěny vlastní zdroje financování nezbytné pro jeho finanční stabilitu. Podnik je omezený v provádění nezávislé finanční politiky. Zásoby nejsou poskytovány vlastním provozním kapitálem. Proto společnost přitahuje vypůjčené prostředky. OJSC "Vyshnevolotsky Bread Factory" nemá příležitost doplnit provozní kapitál z vlastních zdrojů. Provozní kapitál není zajištěn z vlastních zdrojů financování.

Dlouhodobý majetek a ostatní dlouhodobý majetek převyšuje vlastní zdroje financování téměř 2x. Zároveň byl dlouhodobý majetek podniku v roce 2009 zajištěn jak z vlastních, tak z cizích zdrojů financování. V roce 2009 se snížil podíl pracovního kapitálu. Tato dynamika naznačuje nárůst dlouhodobého majetku ve sledovaném roce. Podíl dlouhodobého majetku a zásob na celkových aktivech podniku odpovídá regulatorním normám. Pro provoz podniku stačí dlouhodobý majetek a rezervy.

V základním roce mohou být všechny závazky podniku kryty jeho vlastními prostředky. Podíl vlastníků podniku na celkovém objemu prostředků do něj investovaných činil 37 %. Zvyšuje se riziko budoucích finančních potíží. Tento trend snižuje garanci společnosti na splácení svých závazků. Ve sledovaném roce vypůjčené zdroje výrazně převyšovaly vlastní. Tím se snižuje finanční stabilita podniku.

Po výpočtu koeficientu prognózy bankrotu je přípustné vyvodit závěr o možnosti bankrotu podniku. OJSC Vyshnevolotsky Bread Factory však může obnovit finanční stabilitu.

Seznam použitých zdrojů

1 Vasilyeva, L. S. Finanční analýza: učebnice / L. S. Vasilyeva, M. V. Petrovskaya. – M.: KNORUS, 2006. – 544 s.

2 Banka, V. R. Finanční analýza: učebnice. příspěvek. / V. R. Banka. – M.: TK Welby, Nakladatelství Prospekt, 2006. – 344 s.

3 Kovalev, V.V. Finanční analýza: metody a postupy. / V.V. – M.: Finance a statistika, 2006. – 560 s.: ill.

2. Markaryan, E. A. Finanční analýza: učebnice / E. A. Markarian, G. P. Gerasimenko, S. E. Markarian. – M.: KNORUS, 2007. – 224 s.

5. Gavrilova, A. N. Finance organizací (podniků): učebnice / A. N. Gavrilová, A. A. Popov. – 3. vydání, přepracované a rozšířené – M.: KNORUS, 2007. – 608 s.

6. Abryutina, N. S. Analýza finanční a ekonomické činnosti podniku / N. S. Abryutina. – M.: „Obchod a služby“, 2003 – 256 s.

7. Ermolovich, L. L. Analýza hospodářské činnosti podniku / L. L. Ermolovich. – M.: Ekoperspektiva, 2005 – 576 s.

8. Křenina, M. N. Finanční řízení / M. N. Křenina. – M.: „Delo“, 2006 – 400 s.

Finanční stabilita podniku je klíčem k přežití podniku na trhu.

Stabilní, silné a udržitelné podniky mají více výhod v boji se slabými.

V tomto materiálu se podíváme na to, jak hodnotit finanční stabilitu podniku a co tyto či jiné ukazatele znamenají.

Klíčem k přežití a základem stability pozice podniku je jeho udržitelnost. Udržitelnost podniku ovlivňují různé faktory:

• postavení podniku na trhu výrobků;
• výroba a uvádění levných, poptávaných produktů;
• její potenciál v obchodní spolupráci;
• stupeň závislosti na externích věřitelích a investorech;
• přítomnost insolventních dlužníků;
• efektivnost ekonomických a finančních operací atd.

Finanční stabilita je odrazem stabilního převisu příjmů nad výdaji, zajišťuje volné nakládání s finančními prostředky podniku a jejich efektivním využíváním přispívá k nerušenému procesu výroby a prodeje výrobků. Jinými slovy, finanční stabilita podniku je stav jeho finančních zdrojů, jejich rozdělení a použití, které zajišťují rozvoj podniku založený na růstu zisku a kapitálu při zachování solventnosti a bonity za podmínek přijatelné úrovně riziko. Finanční stabilita se proto utváří v procesu všech výrobních a ekonomických činností a je hlavní složkou celkové udržitelnosti podniku.

Analýza stability finanční situace k určitému datu nám umožňuje odpovědět na otázku, jak správně podnik hospodařil se svými finančními prostředky v období předcházejícím tomuto datu. Je důležité, aby stav finančních zdrojů odpovídal požadavkům trhu a potřebám rozvoje podniku, neboť nedostatečná finanční stabilita může vést k platební neschopnosti podniku a nedostatku finančních prostředků na rozvoj výroby a přebytku finančních prostředků. stabilita může bránit rozvoji a zatěžovat náklady podniku přebytečnými zásobami a rezervami. Podstata finanční stability je tedy dána efektivní tvorbou, rozdělováním a využíváním finančních zdrojů a solventnost je jejím vnějším projevem.

Bez analýzy finanční stability bude posouzení finanční situace podniku neúplné. Při analýze likvidity podnikové rozvahy porovnávají stav pasiv se stavem aktiv; to umožňuje posoudit, do jaké míry je společnost připravena splácet své dluhy. Úkolem analýzy finanční stability je posoudit velikost a strukturu aktiv a pasiv. To je nutné k zodpovězení otázek: jak je podnik nezávislý z finančního hlediska, zda se míra této nezávislosti zvyšuje nebo snižuje a zda stav jeho aktiv a pasiv odpovídá cílům jeho finanční a ekonomické činnosti. Ukazatele, které charakterizují nezávislost pro každý prvek aktiv a pro majetek jako celek, umožňují měřit, zda je analyzovaná obchodní organizace dostatečně finančně stabilní.

Finanční stabilita podniku souvisí s celkovou finanční strukturou podniku a mírou jeho závislosti na věřitelích a dlužnících. Například společnost, která je financována převážně z vypůjčených peněz, může zkrachovat, pokud několik věřitelů požaduje své půjčky zpět ve stejnou dobu. V tomto případě má struktura podniku „vlastní kapitál - vypůjčený kapitál“ významnou výhodu ve prospěch druhého. Můžeme tedy konstatovat, že finanční stabilitu podniku v dlouhodobém horizontu charakterizuje poměr vlastních a vypůjčených prostředků. Zajištění rezerv a nákladů zdroji tvorby je základem finanční stability.

Analýza finanční stability

Analýza finanční stability je založena na základním bilančním vzorci, který stanoví rovnováhu mezi aktivy a pasivy rozvahy, která má následující podobu:

Av + Ao = Ks + Zd + Zkr

• Ав - dlouhodobá aktiva (výsledek aktiv sekce I rozvahy);
• as - oběžný majetek (výsledek II. oddílu aktiv rozvahy), který zahrnuje zásoby (Zásoby) a hotovost, bezhotovostní formy a platby ve formě pohledávek (RA);
• Kč je kapitál a rezervy podniku, tj. vlastní kapitál podniku (výsledek oddílu III na straně pasiv podnikové rozvahy);
• Zd - dlouhodobé úvěry a půjčky přijaté podnikem (výsledek části IV na straně pasiv rozvahy podniku);
• Zkr - krátkodobé půjčky a půjčky přijaté podnikem, které se zpravidla používají k pokrytí nedostatku provozního kapitálu podniku (LC), závazky podniku, za které musí platit téměř okamžitě ( KZ) a ostatní fondy ve zúčtování (PS) (celková sekce V pasiv rozvahy podniku).

S přihlédnutím ke všem pododdílům rozvahy tento vzorec může být reprezentován následovně:

Av + (PZ + DZ) = Ks + Zd + (ZS + KZ + PS)

(Av + PZ) + DZ = (Ks + PS) + Zd + ZS + KZ

• Ав + ПЗ - dlouhodobý a oběžný výrobní majetek;
• DZ - oběžná aktiva v oběhu;
• KS + PS - vlastní a ekvivalentní kapitál podniku se zpravidla používá k pokrytí nedostatku pracovního kapitálu podniku.

V případě, že dlouhodobý a oběžný výrobní majetek podniku je splácen na úkor vlastního a ekvivalentního kapitálu s možným přilákáním dlouhodobých a krátkodobých úvěrů a prostředky podniku ve vypořádání jsou dostatečné na splacení naléhavé povinnosti, pak můžeme mluvit o jednom nebo druhém stupeň finanční stability (solventnosti) podniku, který se vyznačuje systémem nerovností:

(Av + PZ)≤ (Ks + PS) + Zd + ZS

DZ ≥ SC

Naplnění jedné z nerovností navíc automaticky znamená naplnění druhé, proto při zjišťování finanční stability podniku obvykle vycházejí z první nerovnosti a transformují ji na základě toho, že podnik musí především poskytnout kapitál do svého dlouhodobého majetku.

Jinými slovy, výše rezerv podniku by neměla přesáhnout součet vlastních a vypůjčených finančních prostředků podniku a vypůjčených finančních prostředků po poskytnutí dlouhodobého majetku těmito prostředky, tzn.

PZ ≤ (Ks + PS + Zd + ZS) - Prům

Naplnění této nerovnosti je hlavní podmínkou solventnosti podniku, protože v tomto případě hotovost, krátkodobé finanční investice a aktivní vyrovnání pokryjí krátkodobý dluh podniku.

Poměr nákladů na materiální pracovní kapitál a hodnoty vlastních a vypůjčených zdrojů jejich tvorby tedy určuje stabilitu finanční situace podniku. Nejobecnějším ukazatelem finanční stability je přebytek nebo nedostatek zdrojů prostředků na tvorbu rezerv a nákladů, získaný ve formě rozdílu hodnoty zdrojů prostředků a hodnoty rezerv a nákladů.

Pro posouzení stavu zásob a nákladů použijte údaje ze skupiny položek „Zásoby“ v oddíle II aktiv rozvahy.

Pro charakterizaci zdrojů tvorby rezerv jsou určeny tři hlavní ukazatele.

1.Dostupnost vlastního pracovního kapitálu (SOS) jako rozdíl mezi kapitálem a rezervami (III. oddíl rozvahových pasiv) a dlouhodobými aktivy (I. oddíl rozvahových aktiv). Tento ukazatel charakterizuje čistý pracovní kapitál. Její nárůst oproti předchozímu období naznačuje další rozvoj podniku. Ve formalizované podobě lze dostupnost vlastního pracovního kapitálu zapsat takto:

SOS= Ks - Av

2.Dostupnost vlastních a dlouhodobě vypůjčených zdrojů pro tvorbu rezerv a nákladů (SD), určený zvýšením předchozího ukazatele o výši dlouhodobých závazků:

SD= (Ks + Zd) - AB = SOS + Kd

3. Celková hodnota hlavních zdrojů rezerv a nákladů (OI), určený zvýšením předchozího ukazatele o výši krátkodobě vypůjčených prostředků:

OI= (Ks + Zd) - Av + ​​​​Zs

Tři ukazatele dostupnosti zdrojů pro tvorbu rezerv a nákladů odpovídají třem ukazatelům poskytování rezerv a nákladů se zdroji jejich tvorby:

1. Přebytek (+) nebo nedostatek (-) vlastní pracovní kapitál(∆SOS):

∆SOS= SOS - Z

kde Z jsou rezervy (ř. 210 + ř. 220 oddílu II aktiv rozvahy).

2. Přebytek (+) nebo nedostatek (-) vlastní a dlouhodobé zdroje tvorba rezerv (∆SD):

∆SD= SD - W

3. Přebytek (+) nebo nedostatek (-) celková hodnota hlavních zdrojů tvorba rezerv (∆OI):

∆OR= OI - Z

Typy finanční stability podniku

Pro charakterizaci finanční situace podniku existují čtyři typy finanční stability.

1 Absolutní udržitelnost podniku

Absolutní finanční stabilita, který je v současných podmínkách rozvoje ekonomik zemí SNS velmi vzácný, představuje extrémní typ finanční stability a je specifikován podmínkou:

Z< СОС

Tento poměr ukazuje, že všechny zásoby jsou plně kryty vlastním provozním kapitálem, tedy že podnik je zcela nezávislý na vnějších věřitelích. Takovou situaci však nelze považovat za ideální, protože to znamená, že management podniku neumí, nechce nebo nemá možnost využívat externí zdroje financování svých hlavních činností.

2 Normální stabilita podniku

Normální stabilita finanční situace podniku, zaručující její platební schopnost, splňuje následující podmínku:

Z = SOS + ZS

Výše uvedený poměr odpovídá situaci, kdy podnik úspěšně využívá a kombinuje různé zdroje finančních prostředků, jak vlastní, tak vypůjčené, ke krytí zásob a nákladů.

3 Nestabilní finanční situace podniku

Nestabilní stav, vyznačující se porušením solventnosti, kdy je nadále možné obnovit rovnováhu doplňováním zdrojů vlastních zdrojů a zvyšováním SOS:

Z = SOS + ZS + Io

Kde Io jsou zdroje, které zmírňují finanční napětí (dočasně volné vlastní zdroje (fondy ekonomického stimulu, finanční rezervy), vypůjčené prostředky (přebytek běžných účtů splatných nad pohledávkami), bankovní úvěry na dočasné doplnění provozního kapitálu a další vypůjčené prostředky).

Finanční nestabilita je považována za normální (akceptovatelnou), pokud výše krátkodobých úvěrů a vypůjčených prostředků lákaných na tvorbu zásob a výdajů nepřesáhne celkové náklady na zásoby a hotové výrobky (nejlikvidnější část zásob a nákladů).

4 Krizová finanční situace podniku

Finanční krize, kdy je obchodní firma na pokraji bankrotu, protože hotovost, krátkodobé cenné papíry a pohledávky nepokrývají ani její závazky a půjčky po splatnosti:

Z > SOS + ZS

V posledních dvou případech (nestabilní a krizová finanční situace) lze stabilitu obnovit jak optimalizací struktury pasiv, tak i přiměřeným snížením stavu zásob a nákladů.

Jednou z charakteristik stabilní pozice organizace je její finanční stabilita. Je určena stabilitou ekonomického prostředí, ve kterém podnik působí, a výsledky jeho fungování.

Finanční stabilita- jedná se o stav finančních prostředků, jejich rozdělení a použití, které zajišťují rozvoj organizace založený na růstu zisku a kapitálu při zachování solventnosti.

Finanční udržitelnost znamená:

Stabilní převis příjmů nad výdaji;

Volné manévrování s finančními prostředky a jejich efektivní využití;

Nepřetržitý proces výroby a prodeje zboží, prací, služeb.

Finanční stabilitu ovlivňuje mnoho faktorů, které lze rozdělit na vnější a vnitřní.

NA externí Mezi faktory finanční stability patří:

1) ekonomické podmínky podnikání;

2) technologie a technologie dominantní ve společnosti;

3) efektivní poptávka a úroveň příjmu spotřebitelů;

4) daňová a úvěrová politika státu;

5) úroveň rozvoje zahraničních ekonomických vztahů;

6) oborová příslušnost organizace atd.

Vnitřní Faktory ovlivňující finanční stabilitu organizace jsou:

Struktura vyráběných produktů, její podíl na celkové efektivní poptávce;

Velikost a struktura výdajů, jejich vztah k peněžním příjmům;

Stav a struktura majetku;

Struktura a efektivnost využití kapitálu (vlastního a vypůjčeného);

Kompetence a profesionalita manažerů organizace, flexibilita jejich ekonomické a finanční politiky (schopnost reagovat na změny ve vnitřním i vnějším prostředí) atd.

Finanční stabilita se posuzuje pomocí absolutních a relativních ukazatelů.

Absolutní ukazatele finanční stability- jedná se o ukazatele charakterizující stav zásob a dostupnost zdrojů jejich tvorby. V tomto případě se celková částka zásob bere jako součet hodnot řádků 1210 „Zásoby“ a 1220 „DPH z nakoupených hodnot“ rozvahy (výše takové DPH je zohledněna ve výpočtu, protože DPH musí být před přijetím k proplacení z rozpočtu financována ze zdrojů tvorby zásob) .

Pro charakterizaci zdrojů tvorby rezerv se používají ukazatele, které odrážejí stupeň pokrytí různých typů zdrojů:

1) dostupnost vlastního pracovního kapitálu (SOC):

2) přítomnost vlastního a ekvivalentního kapitálu - stálý kapitál (PC):

3) celková hodnota hlavních zdrojů tvorby rezerv (IO):

Tři indikátory dostupnosti zdrojů tvorby rezerv odpovídají třem indikátorům poskytování zásob těmito zdroji:

1) přebytek (+) nebo nedostatek (-) vlastního pracovního kapitálu (∆SOC):

2) přebytek (+) nebo nedostatek (-) trvalého kapitálu

(10)

3) přebytek (+) nebo nedostatek (-) hlavních zdrojů tvorby rezerv (∆OI):

(11)

Identifikace těchto tří ukazatelů umožňuje určit typ finanční stability organizace.

Zvýraznit čtyři typy finanční stabilita: absolutní, normální, nestabilní stav, krize.

Absolutní stabilita finanční stav - je extrémně vzácný a je specifikován podmínkou: přebytek (+) RNC nebo jeho rovnost s výší rezerv, tzn.

Normální stabilita finanční stav - zaručuje platební schopnost a je specifikován následujícími podmínkami:

nedostatek (-) ŠŤÁVY;

přebytek (+) PC nebo jeho rovnost s výší rezerv, tzn.

Nestabilní finanční stav - spojený s porušením solventnosti, zůstává však možné obnovit rovnováhu doplněním vlastního kapitálu a dalším přitahováním úvěrů a půjček. Tento typ finanční stability je určen podmínkami:

nedostatek (-) ŠŤÁVY;

nevýhoda (-) PC;

přebytek (+) OP nebo jejich rovnost s výší rezerv,

Krize finanční stav znamená, že organizace je na pokraji úpadku, protože v této situaci hotovost, krátkodobé finanční investice, pohledávky a ostatní oběžná aktiva nepokrývají ani závazky a jiné krátkodobé závazky. Tento typ finanční stability je specifikován podmínkou: nedostatek (-) OP, tzn.

Z uvedených výpočtů vyplývají dva hlavní závěry: cesta ven z nestabilní a krizové finanční situace:

1) doplňování zdrojů tvorby rezerv (především kvůli ziskům, přilákání úvěrů a půjček za výhodných podmínek) a optimalizace jejich struktury;

2) odůvodněné snížení stavu zásob (v důsledku plánování jejich zůstatků, posílení kontroly jejich použití, prodeje nespotřebovaných položek zásob atd.).

Finanční stabilitu lze hodnotit pomocí relativní ukazatele - koeficienty charakterizující míru nezávislosti organizace na vnějších zdrojích financování. V teorii i praxi existuje několik desítek takových ukazatelů, ale mnohé z nich se navzájem duplikují. Nejběžnější ukazatele finanční stability jsou uvedeny v tabulce. 2.

Tabulka 2 - Ukazatele finanční stability

Finanční stabilita organizace je jednou z nejdůležitějších charakteristik jejích finančních aktivit. Finanční udržitelnost je dlouhodobá stabilita činností organizace. Úkolem analýzy finanční stability je posoudit velikost a strukturu aktiv a pasiv. To je nezbytné pro zodpovězení otázek: nakolik je organizace finančně nezávislá, zda se míra této nezávislosti zvyšuje nebo snižuje a zda stav jejích aktiv a pasiv odpovídá cílům její finanční a ekonomické činnosti. . Finanční stabilita organizace do značné míry závisí na optimální struktuře kapitálových zdrojů (poměr vlastních a cizích zdrojů) a na optimální struktuře majetku podniku a především na poměru fixního a pracovního kapitálu. jako na stavu aktiv a pasiv podniku na funkční bázi.

Ukazatele finanční stability umožňují posoudit stupeň ochrany investorů a věřitelů, to znamená, že odrážejí schopnost podniku splácet závazky.

Hodnocení finanční stability začíná analýzou absolutních ukazatelů.

Absolutní (kvantitativní) ukazatele finanční stability charakterizují míru zajištění zásob a nákladů vlastními zdroji jejich tvorby, přítomnost dlouhodobých zdrojů tvorby, jakož i celkovou hodnotu hlavních (běžných) zdrojů jejich tvorby. formace.

V souladu s poskytováním rezerv vlastními a cizími prostředky se rozlišují čtyři typy finanční stability:

Absolutní finanční stabilita (3

Normální finanční stabilita (COC<З

Nestabilní finanční situace (SOS+DP<З

Krizový finanční stav (COC+DP+CP<З)

Při absolutní finanční stabilitě jsou zásoby a náklady kryty vlastním provozním kapitálem a podnik není závislý na cizích zdrojích.

Absolutní finanční stabilita se vyznačuje nerovností

3<СОС, (5)

kde 3 je součet zásob a nákladů, tisíc rublů;

SOS – vlastní pracovní kapitál, definovaný jako rozdíl mezi vlastním kapitálem a dlouhodobými aktivy, tisíc rublů.

Normální finanční stabilita je charakterizována nerovností

SOS<3<СОС+ДП, (6)

kde DP - dlouhodobé závazky, tisíce rublů.

Tento poměr ukazuje, že součet zásob a nákladů převyšuje součet vlastního pracovního kapitálu, ale je menší než součet vlastního pracovního kapitálu a dlouhodobých vypůjčených zdrojů. Vlastní a vypůjčené dlouhodobé prostředky slouží k úhradě zásob a nákladů.

V případě nestabilní finanční situace jsou ke krytí zásob a nákladů použity vlastní a vypůjčené dlouhodobé a krátkodobé finanční prostředky.

Neudržitelné finanční podmínky se vyznačují nerovností

SOS+DP< 3< СОС+ДП+КП, (7)

kde KP - krátkodobé půjčky a půjčky, tisíce rublů.

Tento poměr ukazuje, že součet zásob a nákladů převyšuje součet vlastních běžných a dlouhodobých vypůjčených zdrojů, ale je menší než součet vlastních oběžných, dlouhodobých a krátkodobých vypůjčených zdrojů.

S nestabilní finanční situací se zvyšuje riziko platební neschopnosti. Zůstává však možné obnovit rovnováhu prostřednictvím dodatečného přilákání vlastních zdrojů, snížení pohledávek a zrychlení obratu zásob.

Hranicí finanční nestability je krizový stav organizace. Finanční krize je charakterizována situací, kdy výše rezerv a nákladů převyšuje celkovou výši běžných (oprávněných) zdrojů financování. Finanční krize se vyznačuje nerovností

SOS+DP+KP<3, (8)

Tato situace znamená, že společnost nemůže včas platit svým věřitelům a může být prohlášen úpadek, protože hotovost, krátkodobé finanční investice, pohledávky organizace a další oběžná aktiva nepokrývají její závazky a jiné krátkodobé závazky.

V případě krize a nestabilní finanční situace lze stabilitu obnovit přiměřeným snížením stavu zásob a nákladů.

Pro hodnocení finanční stability se používá metoda výpočtu třísložkového ukazatele typu finanční situace.

Pro charakterizaci zdrojů tvorby zásob a nákladů se používají ukazatele, které odrážejí různé typy zdrojů uvedené v tabulce 2.

Tabulka 2 - Algoritmus pro výpočet absolutních ukazatelů, které charakterizují různé typy zdrojů

Ukazatele	Algoritmus výpočtu
Dostupnost vlastního pracovního kapitálu (SOS)	Čistá hodnota mínus dlouhodobý majetek
Dostupnost vlastních a dlouhodobě zapůjčených zdrojů (SOS+DP)	Vlastní dohodou a dlouhodobé vypůjčené prostředky snížené o dlouhodobá aktiva
Mít vlastní, dlouhodobé a krátkodobé zapůjčené zdroje (SOS + DP + KP)	Vlastní, dlouhodobé a krátkodobě vypůjčené prostředky mínus dlouhodobý majetek

	Nesouhlasí
SOS<З	Nesouhlasí
SOS+DP<З	Nesouhlasí
SOS+DP+KP<З	Nesouhlasí

Třem ukazatelům dostupnosti zdrojů pro tvorbu rezerv a nákladů odpovídají tři ukazatele poskytování rezerv a nákladů se zdroji jejich tvorby.

Přebytek (+) nebo nedostatek (-) vlastního pracovního kapitálu (FC), definovaný jako rozdíl mezi dostupností vlastního pracovního kapitálu a výší zásob a nákladů

FS=SOS-3, (9)

Přebytek (+) nebo nedostatek (-) vlastních a dlouhodobých vypůjčených zdrojů tvorba rezerv a nákladů (FD), definovaný jako rozdíl mezi dostupností vlastních a dlouhodobých vypůjčených zdrojů a výší rezerv

FD= (SOS+DP) - 3, (10)

Přebytek (+) nebo nedostatek (-) celkové hodnoty hlavních zdrojů na tvorbu rezerv a nákladů (FO), definovaný jako rozdíl mezi celkovou hodnotou hlavních zdrojů a hodnotou rezerv

FO= (SOS+DP +KP) - 3, (11)

Pomocí těchto ukazatelů můžete určit třísložkový ukazatel typu finanční situace.

Existují čtyři typy finančních situací.

Absolutní finanční stabilita splňuje následující podmínky

FS>0, FD>O, F0>0 (12)

Třísložkový indikátor je roven: S=(1; 1; 1).

Normální finanční stabilita zaručuje solventnost podniku

FS< О, ФД >Oh, FO> 0 (13)

Třísložkový indikátor je roven: S=(0; 1; 1).

Nestabilní finanční situace spojená s porušením solventnosti podniku. Při tomto typu finanční situace je nadále možné obnovit rovnováhu doplňováním zdrojů vlastních zdrojů

FS< О, ФД< О, ФО > 0 (14)

Třísložkový indikátor je roven: S=(0; 0; 1).

Krizová finanční situace, kdy je podnik zcela závislý na vypůjčených zdrojích financování. Vlastní kapitál, dlouhodobé a krátkodobé úvěry a půjčky k financování zásob nestačí. Doplňování zásob se provádí pomocí prostředků vytvořených v důsledku splácení závazků

FS< 0, ФД< О, ФО< 0, (15)

Třísložkový indikátor je roven: S=(0; 0; 0).

Zvažme posouzení finanční stability pomocí relativních ukazatelů.

Pro stanovení úrovně finanční stability organizace se používá soubor relativních ukazatelů. S jejich pomocí se posuzuje dynamika finanční struktury a finanční stabilita podniku.

Hlavní koeficienty finanční stability jsou:

Koeficient koncentrace vlastního kapitálu (K 4) - určuje podíl prostředků investovaných do činnosti podniku jeho vlastníky:

kde SK je vlastní kapitál,

VB - měna rozvahy.

Čím vyšší je hodnota tohoto koeficientu, tím je podnik finančně zdravý, stabilnější a nezávislý na vnějších věřitelích.

Koeficient finanční závislosti (K 5) udává, do jaké míry je majetek podniku financován prostřednictvím vypůjčených prostředků

kde SK je vlastní kapitál,

VB - měna rozvahy.

Příliš velký podíl vypůjčených prostředků snižuje solventnost podniku, podkopává jeho finanční stabilitu, a tudíž snižuje důvěru protistran v něj a snižuje pravděpodobnost získání úvěru.

Koeficient ovladatelnosti vlastního kapitálu (K 6) - charakterizuje, jaký podíl zdrojů vlastního kapitálu je v mobilní formě

kde SOS je vlastní pracovní kapitál,

SK - vlastní kapitál.

Koeficient se rovná poměru rozdílu mezi součtem všech zdrojů vlastních zdrojů a hodnotou dlouhodobého majetku k součtu všech zdrojů vlastních zdrojů a dlouhodobých úvěrů a půjček. Standardní hodnota je od 0,2 do 0,5.

Koeficient koncentrace cizího kapitálu (K 7) ukazuje, kolik vypůjčeného kapitálu připadá na jednotku finančních zdrojů, resp. částečku cizího kapitálu v celkovém objemu finančních zdrojů podniku.

kde ZK je vypůjčený kapitál,

VB - měna rozvahy.

Ukazatel koncentrace dluhového kapitálu je hodnocen kladně, pokud se snižuje, a součet ukazatele koncentrace dluhového kapitálu a ukazatele koncentrace vlastního kapitálu je roven jedné.

Koeficient struktury dlouhodobých investic (K 8) - vyjadřuje podíl dlouhodobých závazků na objemu dlouhodobého majetku podniku

VA - dlouhodobý majetek podniku.

Nízká hodnota tohoto poměru může naznačovat nemožnost přilákat dlouhodobé úvěry a půjčky, příliš vysoká hodnota ukazuje buď na možnost poskytnutí spolehlivého zajištění, nebo na silnou závislost na investorech třetích stran.

Ukazatel dlouhodobé výpůjčky (K 9) - ukazuje, jakou část zdrojů tvorby dlouhodobých aktiv tvoří k datu účetní závěrky vlastní kapitál a jakou část dlouhodobě vypůjčené prostředky.

kde RP jsou dlouhodobé závazky,

SK je vlastní kapitál podniku.

Obzvláště vysoká hodnota tohoto ukazatele ukazuje na silnou závislost na přitaženém kapitálu a nutnost platit v budoucnu značné finanční částky ve formě úroků za využití úvěrů.

Koeficient struktury cizího kapitálu (K 10) ukazuje, z jakých zdrojů se tvoří cizí kapitál podniku

kde RP jsou dlouhodobé závazky,

ZK - cizí kapitál.

V závislosti na zdroji tvorby kapitálu podniku lze vyvodit závěr o tom, jak se tvoří dlouhodobý a oběžný majetek podniku, protože dlouhodobé vypůjčené prostředky se obvykle berou na pořízení dlouhodobého majetku, a krátkodobé - na pořízení oběžného majetku a realizaci běžných činností.

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (K 11)

kde SK je vlastní kapitál podniku,

ZK - cizí kapitál.

Čím více poměr přesahuje 1, tím větší je závislost podniku na vypůjčených prostředcích.

Ukazatel vlastního kapitálu (K 12) vyjadřuje podíl oběžných aktiv společnosti financovaných z vlastních zdrojů podniku.

kde SOS je vlastní pracovní kapitál,

OA – oběžná aktiva.

Standardní hodnota je 0,5.

			Poměr finanční závislosti
			Poměr akciové agility
			Poměr koncentrace dluhového kapitálu
			Koeficient struktury dlouhodobé investice
			Dlouhodobý pákový poměr
			Poměr struktury dluhového kapitálu

Existuje skóre finanční stability.

Mnoho analytiků se domnívá, že finanční stabilitu charakterizuje nejen kapitálová struktura, ale také likvidita a solventnost. Ukazatele likvidity jsou proto součástí ukazatelů používaných při bodování finanční stability. Algoritmus pro hodnocení finanční stability:

Výběr ukazatelů finanční stability analyzované organizace;

Hodnocení ukazatelů v bodech;

Vyhodnocení těchto ukazatelů v závislosti na jejich skutečných hodnotách;

Identifikace podmínek pro snížení nebo zvýšení ratingu;

Výpočet celkového skóre finanční stability;

Stanovení třídy finanční stability.

Podstatou metodiky je klasifikace organizací podle úrovně rizika, to znamená, že kteroukoli analyzovanou organizaci lze zařadit do určité třídy v závislosti na počtu „bodovaných bodů“ na základě skutečných hodnot ukazatelů udržitelnosti, které jsou uvedeny. v tabulkách 3 a 4.

Tabulka 3 - Hodnocení ukazatelů finanční stability organizace

		Hodnocení ukazatelů v závislosti na jejich skutečných hodnotách, body		Podmínky pro změnu hodnocení
Součinitel absolutní likvidita		0,5 a vyšší - 20 bodů		Za každých 0,1 bodu oproti 0,5 se odečítají 4 body
Součinitel likvidita		1.5 a vyšší – 18 bodů		Za každých 0,1 bodu oproti 1,5 se odečítají 3 body
Součinitel likvidita		2.0 a vyšší – 16 bodů		Za každých 0,1 bodu oproti 2,0 se odečte 1,5 bodu
Poměr dostupnosti vlastních zdrojů financování		0,5 a vyšší - 15 bodů		Za každých 0,1 bodu oproti 0,5 se odečítají 3 body
Součinitel koncentrace vlastní hlavní město		0,6 a vyšší - 17 bodů		Za každých 0,01 bodu oproti 0,6 se odečte 0,8 bodu
Součinitel poměry vypůjčené a vlastní		1.0 a vyšší – 13,5 bodu		Za každých 0,1 bodu oproti 1,0 se odečte 2,5 bodu

Tabulka 4 – Seskupení organizací do třídy finanční stability podle výše bodů

Ukazatel finančního stavu		Význam
Současný poměr
Rychlý poměr
Absolutní ukazatel likvidity
Poměr vlastních zdrojů
Poměr koncentrace akcií
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu
		CELKOVÝ:

Rozlišují se následující třídy finanční stability organizací:

1. třída - organizace má výbornou finanční kondici, vyznačuje se absolutní finanční stabilitou a solventností. Vztahy mezi partnery a touto organizací prakticky nehrozí.

2. třída - organizace má dobrou finanční kondici, většina finančních ukazatelů se blíží optimálním a dochází ke zvýšení podílu vypůjčených prostředků na kapitálové struktuře. Závazky rostou rychleji než pohledávky. Ve vztahu partnerů s touto organizací existuje zanedbatelná míra rizika.

3. třída - organizace má uspokojivou finanční situaci, charakterizovanou zpravidla problémy s platební schopností nebo finanční stabilitou v důsledku příliš vysokého podílu vypůjčených prostředků. Riziko vztahů partnerů s touto organizací je značné.

4. třída - organizace má finanční kondici blízko úpadku. Organizace má neustálé problémy se solventností, kapitálová struktura je neuspokojivá, prakticky neexistuje možnost získat stabilizační úvěr, zisky jsou minimální nebo chybí.

5. třída - organizace je v nevyhovujícím finančním stavu a může být prohlášen úpadek. Organizace je insolventní - ztrátová. Vztah partnerů s touto organizací je nevhodný.

S přihlédnutím k rozmanitosti finančních procesů, množství ukazatelů finanční stability, rozdílu v úrovni jejich kritických hodnocení, vznikajícímu stupni odchylky od skutečných hodnot koeficientů az toho vyplývajícím obtížím v celkovém hodnocení finanční stability podniků se provádí integrální scoringové hodnocení.

Závěr: Podnik OJSC Avtovaz odpovídá čtvrté třídě finanční stability, ve které má organizace finanční situaci blízkou bankrotu. Organizace má neustálé problémy se solventností, kapitálová struktura je neuspokojivá, prakticky neexistuje možnost získat stabilizační úvěr, zisky jsou minimální nebo chybí.